企业家 ● 商业真相 的文章
3cat获1680万令吉融资进军菲律宾：二手生意，为什么开始成为东南亚新市场？
马来西亚二手电子产品平台3cat近日完成400万美元（约1680万令吉）A轮融资，并计划利用这笔资金进军菲律宾市场。这也是3cat首次把业务扩展到马来西亚以外的市场。公司目前已经在马来西亚发展超过20家实体店，并通过线上线下结合的模式销售二手手机及电子产品。 对消费者来说，购买二手电子产品最大的顾虑，往往不是价格，而是买回来之后会不会出问题。3cat的商业模式，正是围绕这个问题建立起来。除了价格优势，公司也提供产品检测、12个月保固、退货政策、融资选择及实体店体验，希望降低消费者购买二手产品时对品质及售后的担忧。 这也是二手市场越来越受到关注的原因。消费者想要更低的入手价格，但并不代表愿意牺牲产品品质和售后保障。如果企业只是把产品价格压低，却无法建立消费者信任，便很难把二手商品从“便宜货”变成一个可以长期经营的商业模式。 二手市场卖的，不只是便宜 3cat这次进军菲律宾，也反映出东南亚消费者对价格与产品价值之间的平衡越来越重视。 当地智能手机市场规模大，而新手机价格对于部分消费者来说仍然是一笔不小的开销。在这样的市场环境下，经过检测、拥有保固，并且价格低于全新产品的二手设备，就可能成为另一种选择。 对企业而言，这里面的关键并不是“二手”两个字，而是如何解决消费者购买时最大的风险。 品质检测解决产品状况的问题，保固解决售后问题，实体店解决信任问题，融资则降低一次性付款的压力。几个环节组合起来，才形成完整的商业模式。 从马来西亚走出去，复制的不能只是产品 对于准备进入东南亚市场的SME来说，3cat的扩张也提供了一个值得观察的案例。 很多企业考虑海外市场时，第一反应是把现有产品搬到另一个国家销售。但真正进入新市场后，消费者的收入水平、购买习惯、付款方式及对品牌的信任程度都可能不同。 因此，企业要复制的并不只是产品，而是解决消费者问题的方法。 3cat在马来西亚建立实体店、线上销售、产品检测及售后保障后，再把这套模式带到菲律宾，面对的也不只是市场规模问题，而是如何让当地消费者相信这个品牌，以及调整业务模式来适应当地市场。 《企业家》观察：3cat这次融资值得SME老板关注的，不只是400万美元的资金，而是它如何把一个原本容易被消费者担心的“二手产品”，通过检测、保固、实体体验及售后服务，重新包装成一个可以规模化经营的商业模式。 从企业经营角度来看：当马来西亚企业考虑进入东南亚市场时，真正需要复制的不是产品本身，而是企业解决客户问题的能力。如果原有商业模式能够清楚解决消费者最在意的价格、品质和信任问题，那么进入新市场时，企业才有更明确的基础去调整产品、渠道和服务，而不是单纯把同一套销售方式搬过去。
89%大马人有银行户头，却只有一半人真正用银行存钱：问题出在哪？
大马人几乎人人都有银行户头，比例高达89%。但一份由万事达卡与GX银行合作完成的研究发现，真正在正规银行存过钱的人，只有一半左右；曾经向银行借过钱的，更是只有一成五。这说明一件事：开了户头，不代表真的在使用。 这份研究分析了近4万名GX银行客户的行为数据，想了解为什么有些人的理财状况持续改善，有些人却停留在”有户头但没在用”的阶段。研究发现，关键不在于收入高低或背景差异，而在于客户刚开始使用服务时养成的习惯。 研究特别指出一个时间点——最初的60天。客户第一次接触一项金融服务的头两个月，很大程度决定了他之后会不会持续使用。数据显示，这段期间如果客户使用积极，扣账卡交易量能增长250%，二维码支付、转账及存款也会同步增加。换句话说，开户流程是否顺畅、初期是否有清晰的引导，很大程度决定了客户日后会不会持续留在这个平台。 存款比例，也跟理财成效有关。研究发现，把10%至20%收入存起来的客户，理财上取得进展的比例更高；存款比例达到或超过15%的客户，财务状况恶化的可能性也明显更低。另一个值得留意的发现是：若客户在同一个月内使用多项互补的金融产品——例如存款、保险及贷款——达到”财务安全”状态的机率，是只使用单一产品客户的四倍。不过研究也提醒，并非一开始就同时推荐多项产品给客户效果最好，而是让客户先熟悉一项产品，再逐步导入其他产品。 另一个明显的因素，是奖励机制对使用频率的影响。研究中，近四成活跃度较低的客户表示，正是因为奖励减少，才降低了使用金融服务的频率。现金回扣、额外利息这类设计得宜的奖励机制，能鼓励客户持续进行日常的理财行为。 万事达卡一位高层指出，这次研究较突出的发现是，短期的日常金融行为，能在很短时间内影响消费者长期的财务发展。她表示，让消费者获得金融服务只是第一步，更重要的是在最初几个月协助他们建立信心与习惯。GX银行首席执行员也补充，若能在客户理财历程初期提供适当支持，一些看似简单的行动——完成首次交易、设定储蓄目标——都有可能逐渐转化为长期习惯。 《企业家》观察：这份研究对经营金融、保险或数码支付相关业务的老板来说，是个值得留意的提醒——不少企业把资源集中在拉新客户上，但真正决定客户能否留存的,往往是客户加入后最初两个月的体验。开户流程、引导机制及奖励设计，这些细节对客户长期价值的影响，可能比营销预算本身更为关键。 从企业经营角度来看：不论是订阅制、会员制，或任何需要客户持续互动的业务模式，这个逻辑同样适用。客户加入后的最初一两个月，往往是决定他能否成为长期客户的关键期。与其等客户流失后才设法挽回，不如提前投入资源，打造这段”初期体验”，这通常比事后补救更具成本效益。
RM10亿工业地交易：数据中心正在改变工业地产价值？
数据中心的需求持续扩大，也开始改变工业地产的市场价值。Eco Business Park 7私人有限公司最近与Tera Data Centers（Malaysia）私人有限公司签署一份有条件买卖协议，以约10亿1300万令吉，出售位于森美兰州波德申Jimah区的两块工业地，总面积约221.665英亩。 这两块地是Eco Business Park 7工业园的一部分，而该工业园也是“马来西亚愿景谷2.0”（MVV 2.0）发展计划的一环。Eco Business Park 7由Eco World Development Group、SD Guthrie，以及森美兰州政府机构NS…
太阳能迎来新机会：CRESS降费30%，企业用绿电更划算了
大马最近把企业使用国家电网传送太阳能电力的费用调低了，太阳能市场也因此迎来新的发展空间。这个叫CRESS的计划下，有一项叫SAC（系统接入费）的收费，已经从原本每度电20仙，降到14仙，降幅大约30%——简单说，就是企业想用太阳能这类绿色电力,现在要付的”过路费”变便宜了。 不过，想拿到这个比较低的收费，企业需要跟太阳能供应商签至少10年的合约,而且工程要在2028年12月31日之前完成投产，不然就要用回当时的正常收费。 对企业来说，这次调整最重要的不只是电费变便宜，而是用绿电这件事，变得更好算账了。以前企业想用太阳能，除了要考虑设备和安装的钱，还要另外算上电网传输的费用；现在这笔传输费降低了，企业就可以重新算一算，长期用绿电划不划算。 推动这波需求的一个重要原因，是数据中心越开越多。数据中心用电量很大，而且不少需要用一定比例的绿色能源，这也可能带动更多企业跟太阳能公司签长期合约买电。 对本地做能源和工程的公司来说，这也可能带来新的生意机会——从太阳能项目的开发、设备供应，到实际的工程建设，都需要不同的公司参与。不过对中小企业来说，机会变多是一回事，但项目规模多大、要投入多少钱、合约要签多久、自己有没有能力接这类工程，都是要先想清楚的问题。 《企业家》观察：CRESS降低这个”过路费”，值得关注的不只是太阳能股票短期涨了多少，而是用绿电这件事，正在变得更容易计算、更像一门正常生意。当企业能用比较低的成本，拿到长期稳定的绿色电力，太阳能就不只是环保话题，也开始变成企业在算能源成本时，会认真考虑的一个选项。 从企业经营角度来看：电费一直是制造业、数据中心，还有其他耗电大户最主要的开销之一。这次CRESS调整，让企业可以重新算一算长期的电费成本，而太阳能开发商、工程公司和相关供应链企业，也要想清楚怎么接住这波新出现的需求。对中小企业来说，市场上出现新订单是好事，但更实际的问题是：自己在这条绿能供应链上，能提供什么、需要投入多少资金和资源——这才是真正决定能不能吃到这波红利的关键。
TNG eWallet的GOfinance用户破850万：大马人正在怎么用一个App理财？
TNG Digital旗下的TNG eWallet，正在把业务从日常支付进一步延伸到金融服务。公司9月22日宣布，截至8月31日，其金融服务平台GOfinance已经拥有850万名用户，按年增长约22%。目前TNG eWallet整体用户超过2700万，意味着接近三分之一的用户已经开始使用GOfinance。 GOfinance目前把财富管理、保险、融资、汇款、日常金融工具以及TNG eWallet Visa Card等服务集中在同一个平台。公司也透露，每个月有超过400万名用户通过GOfinance进行金融交易，而约46%的用户会使用平台上的不止一种金融产品。 这说明消费者使用电子钱包的方式正在发生变化。过去，电子钱包最主要的功能是付款、转账和充值，但现在用户也开始通过同一个平台处理储蓄、保险、融资及其他金融需求。对消费者来说，不需要为了不同的金融服务频繁切换不同应用程序，也成为平台吸引用户持续使用的原因之一。 对于企业来说，这种变化值得关注。一个平台如果能够从单一支付工具发展成涵盖多种服务的生态系统，用户与平台之间的接触机会自然会增加。TNG Digital目前采用开放平台模式，与金融机构及其他服务提供商合作，让不同产品可以进入GOfinance，同时也让合作伙伴接触到TNG eWallet庞大的用户群。 这种模式背后的商业逻辑并不复杂。平台不一定需要自己提供所有金融产品，而是通过整合不同合作伙伴的服务，让用户留在同一个生态系统里。对于合作机构而言，则可以借助平台本身的用户规模接触更多潜在客户。 《企业家》观察：TNG eWallet这次公布的数据，值得企业老板关注的并不只是850万金融服务用户，而是消费者与平台之间的关系正在改变。一个原本用来付款的工具，现在开始承载储蓄、保险、融资及汇款等更多需求。对其他企业来说，这也提醒老板，客户使用自己的产品时，真正留下来的不只是一次交易，而是客户在整个消费过程中还需要什么。 从企业经营角度来看：未来企业面对的平台竞争，可能不只是“谁的产品比较好”，而是谁能够更方便地解决客户更多需求。TNG Digital通过合作伙伴把不同金融服务集中到一个平台，本质上是在增加用户使用平台的场景。对于SME来说，同样的思路也可以应用在自己的生意上：除了卖产品，也要重新看看客户完成一次购买之后，还有哪些需求可以通过服务、合作或新的产品继续承接。
数据中心热潮持续：RM4000万合约背后，传统工程商也在抢这块市场？
马来西亚数据中心建设持续带动相关供应链需求。Southern Score Builders Bhd（SSBB）近日获得一家本地建筑公司颁发的分包合约，负责森美兰州芙蓉一项数据中心项目的电气工程，合约价值约4000万令吉。 根据公司向马来西亚交易所提交的文件，这项工程包括电气设备的供应、运输、安装、测试与调试，以及后续维修和保固服务。项目已于今年4月1日展开，预计在2027年4月20日完成。公司表示，该项目预计从截至2027年6月30日的财政年度开始，对集团净资产及每股盈利带来正面贡献。 对传统建筑及工程公司来说，数据中心项目正在带来新的业务机会。过去承包商主要参与商业建筑、工业项目或一般基础设施工程，而随着数据中心投资增加，电气、机械、冷却、设备安装及维护等专业工程，也逐渐成为供应链中的重要环节。 不过，数据中心项目的价值并不只是“合约金额大”。这类工程通常涉及较高的技术要求、设备标准以及工程管理能力。对于希望进入这个市场的SME承包商来说，真正的门槛可能不是有没有订单，而是有没有能力符合项目要求，并在工程周期内控制成本、人员和设备。 同时，合约从签订到完工往往需要一段时间。企业在接下大型项目后，也需要面对材料采购、人力配置、设备投入以及工程进度所带来的现金流压力。因此，合约金额增加，并不代表企业可以马上把全部收入变成利润。 对于本地工程及建筑SME来说，这也说明了一个趋势：当大型数据中心项目持续增加，传统企业未必需要自己成为数据中心开发商，也可以通过专业分包进入供应链。不过，企业需要先清楚自己的技术能力、团队规模及资金周转是否能够支持更大型的项目。 《企业家》观察：数据中心带来的不只是大型开发商的机会，也正在把需求传导到电气、工程、设备及维护等供应链企业。对SME老板而言，真正值得关注的不是“这个项目值多少钱”，而是自己的企业有没有能力承接这类项目，以及在扩大订单之后，能不能同时控制成本、工程风险和Cash Flow。 从企业经营角度来看：当市场出现新的大型投资机会时，企业不一定要盲目扩大规模。更实际的做法，是先找到自己在供应链中的位置，再计算一个项目需要占用多少人力、设备和现金。订单可以带来增长，但只有在成本和现金流能够配合的情况下，合约才真正能够转化成企业的收入与利润。
烘焙业老板向政府喊话：面包蛋糕别再收SST了!
明年（2027年）财政预算案即将公布，雅特面包菓子工坊（RT Pastry）执行董事兼首席执行员吕群能公开喊话，希望政府重新考虑调整或取消烘焙及糕点产品的销售与服务税（SST）。 他认为，面包、蛋糕等产品属于日常食品，并非奢侈消费品。若政府能够重新检讨相关税务政策，不只能减轻消费者的生活开销压力，也能让本地烘焙业者拥有更多经营空间。 除了SST问题，他这次一共提出四项诉求。 第一，重新检讨烘焙产品的SST。这是他提出的主要诉求之一。他认为，烘焙产品属于日常消费食品，因此政府可以重新评估相关税务安排，在消费者负担与企业经营成本之间取得更好的平衡。 第二，希望政府针对食品安全及品质管理提供更多支持。他说，企业若要维持食品安全、清真认证及品质管理等标准，需要投入专业人力、员工培训以及内部管理制度，这些都会增加企业的经营成本。他建议政府可以考虑通过补贴、税务优惠或相关认证机制，鼓励企业持续提升行业标准。 第三，希望政府协助本地烘焙品牌走向海外。他认为，大马烘焙品牌具备进一步拓展国际市场的潜力，可以通过直接出口、特许经营、合资企业或海外开设门店等方式发展。不过，企业进入海外市场需要投入市场开发、品牌推广及销售渠道建设，因此他希望政府能够通过税务优惠、拨款及国际贸易活动等方式，降低企业出海的门槛。 第四，希望降低人力及培训成本。他指出，烘焙行业不少技术都需要通过实际操作和长期训练才能掌握。如果政府能够加强实习、学徒及培训计划，企业也会更愿意提供相关机会，让更多本地人才进入这个行业。他也建议政府支持本地烘焙师傅参加国际比赛，以提升人才水平及行业的国际曝光度。 《企业家》观察：RT Pastry这次提出的四项诉求，表面上是在谈SST，背后反映的却是食品业者面对的几项现实经营问题：税务、人才、培训、品质管理，以及市场扩张。 对于食品及烘焙SME来说，成本增加之后，最直接的选择通常是涨价或自行吸收，但两种方式都会带来压力。前者可能影响消费者需求，后者则会压缩利润空间。因此，除了关注税率变化，企业本身也需要持续检查采购、人力、营运效率和销售渠道，把成本压力拆开来看，而不是单纯依赖涨价解决。
从杂货店到110家分店：Econsave怎么在规模化的同时，守住“平价”这条命脉？
宜康省（Econsave）从一家小型杂货店，做到今天全国超过110家分店、约8000名员工的大型连锁超市。公司执行董事赖锡联表示，虽然规模不断扩大，但“让生活必需品保持实惠”的经营理念没有改变。 面对生活开销压力，赖锡联说，公司会继续透过源头直接采购、简化供应链，以及提高营运效率来控制成本，同时维持食品品质和新鲜度。他特别提到，公司的采购重点放在新鲜鱼类、蔬菜以及其他日常必需品上。 具体做法上，赖锡联提到，海鲜渔获上岸后会尽快送到各分店；蔬果则直接向农场采购，再配合每日配送，减少从源头到门店之间不必要的环节。 这套做法的思路很直接：尽量减少中间环节，成本自然有机会往下压，同时也能保住食材的新鲜度。对一家已经拥有110多家分店的企业来说，要把同一套采购标准持续落实到各家分店，本身就需要一定的管理能力。 对正在经营或计划扩张的中小型零售、餐饮业者来说，这个案例提供了一个方向：规模扩大之后，最容易被牺牲掉的，往往不是营业额，而是最初那套控制成本的做法。不少企业在门店数量增加的过程中，采购流程会变得复杂，供应链层级也可能增加。宜康省的做法说明，规模化与维持平价并不一定互相冲突，关键在于源头采购、简化供应链这些方法，能不能持续落实。 《企业家》观察：宜康省这个案例，值得正在扩张的老板思考：生意做大以后，最初那套让自己活下来的成本控制方式，还有没有继续执行？规模扩大后，采购和供应链的管理往往会分散给更多人负责，也容易出现执行上的落差。能不能把“源头采购、简化供应链”这些做法长期贯彻下去，而不只是阶段性的成本控制措施，可能是企业规模化过程中，比拓展分店数量更需要花心思的一环。
烟霾笼罩大马：太阳能、航空、旅游三大行业首当其冲
烟霾来袭，除了影响健康,也可能直接冲击企业的营收表现。丰隆投行分析员指出，2026年跨境烟霾风险可能因持续干旱天气而升温，加上出现超级圣婴现象的机率超过90%，烟霾季甚至可能延长至10月底或11月初。对太阳能、航空及旅游这几个行业来说，这不只是天气问题，而是实实在在的盈利隐忧。 太阳能发电量首当其冲 对太阳能业者而言，烟霾造成的影响是可以量化的。烟霾中的PM2.5及气溶胶，会在阳光抵达地面前产生散射及吸收作用，降低太阳能光伏板接收的辐照度，直接导致发电量下降。分析员引用过往研究指出，在2015年9月至10月的烟霾期间,大马太阳能光伏发电量曾下跌17.8%。 截至2025年，大马累积太阳能光伏容量已达5777.73兆瓦，规模持续扩大之下，烟霾对发电收益的影响也会更受市场关注，尤其是拥有大型营运资产组合的业者。若长时间烟霾发生的频率增加，可能拉长太阳能光伏系统的回本期,对相关项目的投资回报造成压力。 航空、旅游面临双重风险 航空业同样直接暴露在烟霾风险之下。当能见度下降至接近最低营运门槛时,航空公司可能面对航班延误、取消、盘旋等待，甚至转降其他机场的情况。 旅游业则面对更间接、但同样实际的冲击。除了航班本身受影响,烟霾也可能透过旅游预订取消、户外景点关闭以及旅客信心转弱，对整体旅游需求造成压力。分析员特别指出，烟霾的影响甚至可能超越实际受烟霾笼罩的地区——即使机场及酒店仍正常运作，负面新闻及健康疑虑，也可能让旅客重新考虑出行计划。 医疗保健料温和受惠 相对而言，医疗保健领域可能是少数受惠的行业。随着烟霾导致呼吸道疾病病例增加，私人医院的病患量可能因此上升，带动相关医疗服务需求。不过分析员也提醒，由于烟霾相关病例在医院整体营收中所占比重有限，这对医疗保健领域的盈利提振空间不大，不足以成为推动整个行业估值重新评级的重大催化剂。 《企业家》观察：烟霾对企业的冲击，往往不是单一事件，而是牵动整条产业链的连锁反应——太阳能业者看的是发电量，航空旅游业看的是取消率与预订量，而这些数字的背后，都是实实在在的现金流波动。对身处这些行业的企业主而言，烟霾季拉长到10月底、11月初的预测，意味着这不是短期天气插曲，而是需要提前纳入本季度营运规划的变量。无论是太阳能业者评估发电预测的保守区间，还是航空旅游业者提前准备应急预案，能不能把”不可控的天气”提前变成”可以管理的风险”，才是这段时期真正考验企业韧性的地方
停飞10年再出发：Rayani Air转型朝觐包机，能补回消费者的信任吗？
清真航空公司Rayani Air宣布在新管理层带领下重组复出，商业模式也大幅调整——未来将专注提供符合伊斯兰教法的朝觐及小朝觐包机服务，预计2027年重新投入营运。公司在社交媒体上表示，重组后将以”Rayani Air 2.0 HALAL”品牌运作，公司100%由土著持有，而且不再经营国内定期航班。这次转型也说明，航空业者重新出发时，选择避开竞争激烈的定期航班市场，改往需求更明确的宗教旅游包机领域走。 根据公司公告，新公司打算采用空中巴士A330-300型客机，每架可载290人，主打朝觐及小朝觐包机服务。这类服务针对的是大马每年庞大的朝圣需求，比起跟国内航空公司在定期航班市场硬碰硬，专攻包机服务能让公司避开跟大型航空公司的价格战，同时专注在一个需求相对稳定、客户群体清楚的细分市场。 不过，对任何重新出发的品牌来说，真正难的往往不是新的业务模式，而是过去留下的信任缺口。Rayani Air在2015年12月正式启航，但飞不到半年，就在2016年6月被大马航空委员会撤销航空服务执照，理由包括违反执照条件，以及缺乏足够的财务及管理能力继续营运；民航局发出的航空营运执照也同时被撤销。公司这次也承认，过去营运期间，航班取消及退款未完成的问题，让不少乘客感到失望。 这种”退款还没解决”的历史包袱，对企业重新出发来说，比资金或买飞机更难处理。钱的问题可以靠融资或分期慢慢解决，但消费者的信任一旦受损，往往需要更长时间、更透明的行动才能重新建立。Rayani Air表示，目前正请律师协助，重新审查涉及未完成退款的相关纪录，并会透过适当管道处理，同时也说：”过去的，我们引以为鉴；新的，我们以责任与诚信建立。” 从这个角度看，Rayani Air这次复出面对的，不只是市场能不能接受的问题，更是整个品牌要重新建立的问题。选择转型做朝觐包机服务，某种程度上也是在跟”Rayani Air”这个名字过去的负面印象做切割——透过全新的业务定位、100%土著持股，以及”2.0″这个命名，向市场传达”这不是当年那家公司”的信号。但对消费者来说，名字换了、股权结构不一样了，未必能马上洗掉过去的印象，真正的信任重建，还是要看公司怎么实际处理那些还没解决的退款问题，以及2027年正式营运后表现得怎么样。 《企业家》观察：Rayani Air这个案例，对正在考虑重组或二次创业的老板来说，是个值得参考的例子。品牌重组不能只停留在换名字、换股权、换业务模式这些表面动作，真正决定市场愿不愿意重新买单的，是企业怎么处理过去留下的实际问题——尤其是牵涉到消费者权益的部分。对航空这种高度依赖信任的行业来说，重建声誉本来就是一场长期战，而这场仗，往往从公司愿不愿意正面处理旧账开始打起。